公子高洁的情操，得到了“真隐”的称号，真是悠闲自在啊。他占据了上下的广阔空间，在中间开辟出一块空地，凿开了丛生的莓苔。移植来鉴湖清冷的倒影，在微风中，像翠绿的妆匣般闪耀。这里便呈现出一派荷花菱角的景象，没有沾染半点尘埃。

夜深时分，明亮的月光照耀着空旷的台阶，不辜负这小小的亭台。用罗袖盛满荷花的香气，用碧绿的荷叶吸取露水，将胸中的烦闷一洗而空。公子是红莲故家的幕府宾客，可以预见，很快就会有新的诗歌题咏写满这南斋。真想聆听萧萧的风雨声，老夫我从此一定要常来这里。

• 木兰花慢：词牌名。
• 王彦立：人名，词人朋友，所居南斋，名“真隐”。
• 渺高情公子：赞美王彦立高洁的情操。渺，远，高。
• 真隐：指王彦立隐居的地方。
• 信悠哉：实在悠闲自在啊。信，确实。
• 壶天：道家语，指仙境。这里形容居所环境开阔。
• 隙地：空地。
• 莓苔：一种生长在阴湿地方的苔藓植物。
• 鉴湖：在今浙江绍兴。这里指引来的湖水。
• 滟滟翠奁开：形容水面波光粼粼，像打开的翠绿妆匣。滟滟，水波荡漾的样子。奁，古代妇女梳妆用的镜匣。
• 荷芰（jì）：荷花和菱角，泛指水生植物。
• 尘埃：比喻世俗的烦恼。
• 罗袖：丝绸做的袖子。
• 碧筒吸露：用荷叶做成的筒吸取露水。
• 红莲故家幕府：指王彦立曾是幕府的宾客。红莲，指荷花，也代指王彦立的清高品格。
• 题咏：题诗吟咏。
• 南斋：指王彦立所居的南斋。
• 萧萧：风雨声。
• 老夫：词人自称。

这首词是白朴描写朋友王彦立隐居之所“真隐”的词作。词人通过对“真隐”环境的细腻描写，表达了对朋友高洁情操的赞美和对隐逸生活的向往。

词的上片，描写了“真隐”的环境。词人首先赞美王彦立高洁的情操，然后描绘“真隐”的开阔和幽静。词人运用了“壶天”、“隙地”、“莓苔”等词语，营造出一种仙境般的氛围。“鉴湖寒影”、“滟滟翠奁开”等生动形象的比喻，则将“真隐”的美丽景色展现得淋漓尽致。“荷芰”、“尘埃”的对比，则进一步突出了“真隐”的清幽和高洁。

词的下片，抒发了词人的情感。词人描写了月夜下的“真隐”，表达了对“真隐”的喜爱之情。“罗袖盛香，碧筒吸露”等细节描写，则表现了词人在“真隐”的悠闲自在。“红莲故家幕府”一句，则暗示了王彦立的高洁品格。“题咏满南斋”一句，则预示了“真隐”将成为文人雅士聚集之所。“好听萧萧风雨，老夫从此须来”则表达了词人对隐逸生活的向往，以及对朋友的深厚情谊。

总的来说，这首词语言清新自然，意境优美，情感真挚，是一首描写隐逸生活的佳作。词人通过对“真隐”环境的细腻描写，表达了对朋友高洁情操的赞美和对隐逸生活的向往，也展现了词人自身的清高品格。